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大机构提示半导体芯片的大风险了，警惕基金被动砍仓引发的踩踏摩根大通这次核心提醒：
大机构提示半导体芯片的大风险了，警惕基金被动砍仓引发的踩踏摩根大通这次核心提醒：全球芯片、AI半导体现在全机构扎堆抱团，已经是全世界最拥挤的交易。最大风险不是AI逻辑变差，而是基金风控系统触发被动强制卖出，引发一波无利空的踩踏大跌。全世界绝大部分公募、外资、对冲基金，几乎全都重仓了英伟达、台积电、各类芯片股，大家想法高度一致：全都看多芯片、做多AI算力。场内买盘已经基本耗尽，后续没有足够新增资金再接盘，只要有一部分人开始卖出，很容易形成集体出逃。美银调查显示，做多半导体已经是当前全球第一名拥挤交易，拥挤程度创出历史新高。本轮芯片牛市是资金抱团和产业景气共同推动，现在筹码拥挤度见顶，短期最大威胁不再是基本面，而是程序化风控带来的回调压力。美股芯片随时有回调压力，所以A股半导体板块经常冲高回落，资金分歧加大，一部分资金开始高位止盈、高低切换。AI长期赛道没问题，但短期全球芯片扎堆严重，波动率抬升容易触发基金风控自动卖
头部券商规模中信证券与国泰海通规模达两万亿以上，中金公司合并信达证券，东兴证券后
头部券商规模中信证券与国泰海通规模达两万亿以上，中金公司合并信达证券，东兴证券后达规模超一万亿。地域金融代表，中金公司：北京；中信证券：深圳；国泰海通；上海。未来要对标高盛，摩根大通，摩根士丹利世界级投行，中国打造航母级券商，很大概率会集中在头部券商里。