云南首富家族风波再起，赚中国的钱，家却安在美国？

最扎眼的，不是富豪家族有钱，而是钱从哪来、最后又流向哪。恩捷股份曾吃到新能源风口红利，2021年市值一度冲到2800亿元，账上流动资金130亿元，李晓明、李晓华兄弟坐上云南富豪榜前列。可公开信息显示，家族六位直系亲属里五人已是美国国籍，李晓华虽保留中国国籍，也长期持有美国绿卡。

这家公司的基本盘，长期在国内。湿法隔膜市场份额一度过半，收入主要靠国内产业链和客户支撑。我看争议点也正在这，不是企业家家属怎么生活，而是企业享受本土市场、政策和资本红利后，家族资产却明显往海外配。这样的反差，市场当然会敏感。

2022年11月，兄弟二人曾被采取指定居所监视居住，后来解除，案件也撤销。风波过去，行业寒冬却来了。2023年起隔膜价格下滑，毛利率从2021年近五成跌到11%左右，恩捷股份2024年已陷入亏损，2025年上半年继续预亏。说白了，外部是行业洗牌，内部也暴露出家族企业在信任和治理上的老问题。