医药医疗创新药：五年超跌磨底，反转一触即发

医药医疗与创新药板块，已连续下跌五年，期间反复探底、不断创新低，整体跌幅超75%，泡沫出清彻底。如今板块估值已跌至历史极低区间，中证创新药指数PE仅27-40倍，处于近五年10%-30%分位，合理且严重超跌 。

当前行业政策底、业绩底、估值底三重共振，基本面持续回暖，出海授权与医保利好不断，反转基础坚实。板块之所以迟迟未动，核心是资金被抱团科技股虹吸。

一旦国家队与机构的科技抱团瓦解，资金势必回流低位成长赛道，医药创新药将迎来戴维斯双击。当下位置，下行空间基本封死，只有机会、几无风险，唯一缺的是启动信号。耐心持有，静待风来，随时可能迎来趋势性反转。