转：要当心了，沃什当上美联储主席，可能是一个黑天鹅事件。有多罕见？

说个细节，沃什宣誓就职地点是在白宫，这是1987年格林斯潘后，近40年来第一次。

特朗普亲自站台，反而给这位新主席，增添了一丝无形的尴尬。

再看看沃什的参议院投票——54票赞成，45票反对。

这是近半个世纪以来，最低的赞成票，两党都吵翻了。说明什么？各方对他的期待，前所未有地撕裂：

既要降息，又要抗通胀；既要缩表，又要稳市场；既要证明独立，又要承受白宫压力。

外部，特朗普拼命催他降息。内部，鲍威尔卸任了，但没走——就坐在他对面当理事。

再加上CPI 3.8%、PPI 6%、中东油价还在涨、30年美债破了5%……现在的美国，绝对是内外交困。

太难了。

沃什不得不拿出一套“左右互搏”的方案：缩表+降息。

他说了不少漂亮话，降低通胀，提高实际工资，创造“空前繁荣”。

但本质上，他就是要干一件事——抽泡沫的水，灌给能干活的企业。

缩表，是把市场上的热钱抽走。据美联储测算，相当于抽走法国一年GDP。

降息，是让能赚钱的公司借到便宜钱。意思很明确，不给泡沫续命，不给政府兜底，只给能赚钱的实体。

换句话说，沃什想要一个“小美联储”：少干预、少救市、缩小资产负债表。

但不好意思，这三件事，恰好构成了一个“不可能三角”。美联储经济学家布尔库·杜扬-邦普和R.杰伊·卡恩，早就给过结论了。

沃什想干的事，大概率都干不了。

想缩表，但市场要稳定利率；想少干预，但小表可能逼他更频繁干预；想证明独立，但白宫、财政、美债和全球美元体系，都等着兜底……

他想收手，但世界不让他收。

更吓人的是，跟鲍威尔的“前瞻指引”不同，沃什更强调“少说多做、直接出手”，留给市场的反应时间更短、冲击更猛烈。

这样的“黑天鹅”，你说，刺激不刺激？

如何应对？短期来看，必须对巨大的不确定性，做好心理准备。

长期来看，更要看清美联储的必然走向——大放水，才是它的宿命。

近日，智谷趋势情报圈发布了深度长文《美联储换帅，也无法改变大放水的宿命》中，对这些根本问题进行系统拆解：

为什么美联储换帅改变不了美元放水的方向？

为什么美国财政、债券市场和全球美元体系，最终都会把美联储重新推回扩表道路？

看懂这件事，才算真正看懂美联储。