商业航天和可控核聚变6家在这双赛道中具有优势的企业

行业背景

• 商业航天与可控核聚变是两大十万亿级赛道。2026年我国商业航天市场规模预计突破35万亿元，可控核聚变的聚变堆市场空间累计可达5.2万亿人民币，二者合计逼近十万亿规模。

• 这两个领域是打破我国科技被海外垄断、实现高端供给突围的关键方向。

6家双赛道企业梳理

1. 康达新材

◦ 业绩表现：净利润同比增长超150%。

◦ 业务亮点：是国内少数的火箭结构用胶粘剂企业，产品批量供应商业火箭相关单位，间接参股天兵科技。在火箭结构胶细分市场技术壁垒高、客户粘性强，业绩增长与商业航天发射密度直接挂钩。

2. 普利特

◦ 业绩表现：净利润同比增长超160%。

◦ 业务亮点：全球少数、国内唯一实现液晶聚合物（LCP）全产业链自主生产的企业，产品供应头部卫星企业和军工配套单位。LCP材料在卫星轻量化和高频信号传输上优势明显，受益于低轨星座组网和国防装备升级双重需求。

3. 兴森科技

◦ 业绩表现：净利润同比增长168.06%。

◦ 业务亮点：国内率先实现BT载板量产的IC封装基板核心企业，BT载板整体产能达5万平米/月，新扩产能处于量产爬坡阶段，ABF载板也进入小批量生产。公司承接低轨卫星上星及地面站用PCB板打样订单，产品还应用于毫米波雷达等领域，卫星通信PCB业务已完成技术储备并进入小批量量产阶段。

4. 博云新材

◦ 业绩表现：净利润同比增长接近200%。

◦ 业务亮点：国内航空刹车系统与碳碳复合材料衬的核心供应商，旗下产品配套快舟系列火箭的喷管喉衬，为火箭提供关键结构件，同时在航空刹车材料方面技术体系完整，受益于商业航天高频发射与国产民机军机的双重需求。

5. 高德红外

◦ 业绩表现：净利润同比增长超250%。

◦ 业务亮点：国内少数实现多类红外探测器量产的厂商，覆盖非制冷、制冷II类超晶格等技术。产品应用于航天测控发射场安防、卫星在轨监控等场景，在发射密度提升和国防光电系统升级中需求持续增长。

6. 中泰股份

◦ 业绩表现：2025年归母净利润450亿，同比增长超677%。

◦ 业务亮点：国内深冷技术龙头，掌握4K极低温工程化技术，可实现-271℃稳定控制，适配核聚变和超导等前沿领域。深冷装备应用于航空航天领域，氦制冷剂已在韩国核聚变研究院实验装置上成功运行，在手订单超21亿，业绩增长与商业航天发射和核聚变工程开建进度高度相关。