看到证券时报网发布的这条消息之后，信号已经非常明确了：证券时报刊文：警惕千元股 "高处不胜寒"，这其实算是给大家直接提示风险了，中际旭创刚突破千元，就出现这样的文章，还不明确吗？

证券时报发这篇文章的时间点，值得好好说一说。2026 年 5 月 13 日凌晨，这篇文章挂了出来，标题就叫《警惕千元股 "高处不胜寒"》。就在这之前，中际旭创刚刚突破千元大关，科创板高价股阵营一片沸腾。

这个时间点不是凑巧，证券时报是圈内公认的权威财经媒体，它什么时候发、发什么，背后通常有明确的市场判断和监管导向，不是随便来凑热闹的。

要搞清楚这篇文章在说什么，得先看清楚 A 股高价股是怎么走到今天这一步的。2010 年到 2016 年，整整 6 年，A 股没有一只股票的年末收盘价能站上 500 元，连 500 元的门槛都没碰到过。

那个年代你说哪只股票贵，也就是几十块、百来块封顶。转折点在 2017 年，贵州茅台率先站上 500 元，成了 A 股第一只真正意义上的高价股代表。

茅台之所以撑得住这个价格，是因为它背后每年有稳定的利润支撑，商业模式的确定性极高，这是硬底子。

现在的情况已经完全不同了。截至 2026 年 5 月 12 日，不复权股价超过 300 元的个股已达 41 只，数量创下历史新高。

其中 12 只个股收盘价落在 500 元到 1000 元之间，全部集中在科创板和创业板，个个贴着 "核心技术壁垒" 的标签，主要分布在 AI 算力、存储芯片、国产替代赛道。

这一轮高价股的主角，从消费品换成了硬科技，背后推手是这些实实在在的产业需求。

硬科技赛道是真实的，需求也不是靠故事撑起来的。但股价是另一回事。一家公司的业务再硬，如果短期内资金持续扎堆涌入、相互抬轿，股价和公司实际价值之间就会撑开一个越来越大的口子。

这个口子，不是赛道好不好的问题，是资金行为本身推出来的。口子撑到一定程度，就是泡沫，跟公司质地没有直接关系。

多家券商已经悄悄把这类高价科技股的即时平仓线设在了 115%。这个细节很关键，券商不是吃素的，他们把平仓线调得这么紧，说明机构层面已经在认真评估高位杠杆的系统性风险，不是在针对某一只股票，而是对整个抱团高位科技股群体的风险预判。

与此同时，A 股此前创下 3.5 万亿的单日成交天量，随后连续缩量，量能持续萎缩，这种量价背离的状态，在过去几次市场高位震荡前都出现过，不是什么陌生的剧情。

再看外部的变化。A 股科技股在高位震荡的同时，美股的存储芯片和半导体板块也在调整，全球范围内对科技股高估值的争议同步升温。AI 这条方向未来一两年还有支撑，这一点大方向没什么好争的，但短期内高价股的波动幅度会明显加大，这在最近的盘面上已经有所体现。

科创 50 相对偏弱，个股普跌之后恢复也比大盘慢，说明抱团的高位科技股在承压。

证券时报这篇文章，核心不是看空科技，而是在提一个很现实的问题：当一批股票已经处于历史高价区间，且资金集中抱团、市场情绪明显过热的时候，后进资金的安全边际会变得极小。

高位震荡或慢阴跌，不比崩盘省多少钱，但很多人在这个过程中会亏得不明不白，因为他们以为自己买的是好赛道，却没有想过买入的时机和价格本身已经很危险了。

你现在持有或者打算追入的那些高价科技股，是真的看懂了它的业务和估值，还是看到别人赚钱眼红了，觉得不上车可惜？这两种情况的结果，通常不一样。