五月可以重点关注一下商业航天！四月是业绩密集披露期，炒了一个月的业绩，锂电、芯片、算力、小金属都在高位了，五月开始为期两个月的业绩空窗期开始了，偏题材方向的商业航天可以关注起来了。一方面我国的可回收火箭还没有成功验证，5-6月是国家队和商业火箭发射公司密集发射可回收火箭验证回收技术的时间段；另一方面SpaceX和国内的中科宇航、蓝箭航天大概率会在2-3季度陆续上市。这些都为商业航天的炒作增加了催化。板块内最看好的方向是最上游的两个分支：1、火箭发动机材料：博云XC、斯瑞XC、航天DL等等；2、卫星芯片元器件：铖昌KJ、臻镭KJ、国博DZ、SH瀚讯等等；从弹性角度来看，营收来自商业航天的比例越大，公司血统越纯粹，未来弹性越大。其中铖昌、臻镭来自商业航天的营收占比高达7-9成，国博也达到了4-5成，属于最纯粹的行业上游龙头企业。中国卫星虽然营收高达9成来自商业航天，但是其主业卫星总装处在行业中下游，卫星上天并在轨稳定运行一段时间后才能确认收入和利润，业绩会有滞后性。而同样商业航天营收高占比的中国卫通则属于在轨卫星运营，卫星资产属于易损重资产，每年卫星资产折旧会吃掉大多数利润，生意模式类似公用事业，没有成长性。（备注：以上个股仅为举例，不作为买卖建议）