坚定看好军工信息化&弹药链投资机会，新一轮建设周期已经启动————烟花核心观点：礼物信息化：信息化智能化无人化装备或将在“十五五”及2035年远期具备高景气，军工电子有望在各类新型装备中作为信息化装备的有效抓手和实施载体，军工电子版块风景仍好，但军工电子的投资逻辑已经从国产化替代存量渗透转变为信息化智能化无人化方向新型号带来的增量空间弹性。礼物弹药链：当前重申弹药产业链投资机会，核心原因有两点，第一宏观上以量抵消非对称优势已成为确定性主线，伴随产业链生产能力备份加速、总装厂产值逆势增长，弹药产业链进入成长快车道；第二基本面上多型装备放量在即，相关产业链业绩有望兑现，当前时间点已经是配置的最佳时间。福结合近期调研跟踪情况来看，兵器、航天及电科院所端任务量出现明显环比修复，尤其是电子对抗、通信、弹药等新质新域方向需求牵引显著，景气度持续传导上游元器件企业一季度均已经出现订单环比拐点，当前板块位置适合底部配置，坚决看好军工电子、弹药板块迎来底部投资机会。福我们认为在当前市场风险偏好下长期价值可以得到充分肯定，军工信息化&弹药产业链当前具备独立阿尔法，有望最先迎来业绩和估值“双击”，远期仍具备高景气度，具备长期投资价值。太阳核心推荐：内蒙一机、七一二、长城军工礼物重点关注：红包信息化：数据链和通信终端：七一二、海格通信、上海瀚讯、新劲刚、烽火电子电子对抗：四川九洲、盟升电子上游元器件：火炬电子、鸿远电子、航天电器、成都华微、复旦微电、振华科技、紫光国微红包弹药链：长城军工、光电股份、国科军工、国泰集团、北化股份、中兵红箭、芯动联科、北方导航