银行股还是比较稳定的，渝农商行一季报出炉：营收78.3亿元，同比增长8.39%；归母净利润39.35亿元，同比增长5.07%！

这份成绩单与4月10日的业绩快报基本吻合。资产质量方面，不良率1.07%较上年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率365.72%，风险抵补能力依然充足。营收增速创近年新高、净利维持正增长，在银行业息差普遍承压的背景下，这份“开门红”展现了区域大行的经营韧性。申万宏源研报指出，2026年是刘董事长定义的“关键能力突破年”，可期待更优经营表现。

但光鲜表报之下，零售端的隐忧不容忽视。 年报数据显示，2025年末零售贷款不良率达2.07%，较上年上行47个基点；零售不良余额增加15.3亿元至62.17亿元。对公贷款不良双降、政信驱动贷款提速，而零售端受外部环境影响，不良压力有所抬头。好在零售贷款有保贷款占比77.92%，押品价值对贷款本金覆盖倍数1.68，风险缓释能力较强。

高股息仍是最大看点。 公司2025年分红率提升至30.7%，对应2026年股息率约4.6%。在存款增量份额本土头位的背景下，公司正迎来“信贷提速+息差筑底”的边际改善窗口。39.35亿净利是“现在时”，零售不良率的拐点与“关键能力突破年”的经营成效才是“将来时”！