年报：净亏损4723.44万元！

海量数据2025年报正式出炉：营收5.12亿元，净亏损4723.44万元！ 4月16日晚间，公司正式披露2025年年报，归母净利润落在1月业绩预告区间（-6000万至-4000万）的中上位置。公司决定不派息、不转增。这是公司连续第四年中期报告亏损，2025年也是连续第三个完整年度亏损。

“增收不增利”的背后，是国产数据库龙头的“战略性投入”困局！ 2025年全年营收5.12亿元，其中核心业务“数据库自主产品和服务”收入约1.85亿元，同比增长超66%，毛利率高达66.70%。公司核心产品海量数据库Vastbase两次入选国家级集中式数据库安全可靠测试产品名录，产品竞争力持续提升。但研发投入高达1.08亿元（同比增长10.39%），叠加营销服务网络拓展的战略性投入，导致亏损延续。

对投资者而言，这份年报的核心矛盾在于“订单高增”与“利润承压”的赛跑！ 公司自研数据库产品已在国家卫星气象中心、比亚迪、中国联通、上海证券交易所等关键客户落地，市场份额持续扩大。但国产数据库赛道“选手太多、市场太卷”的现实，叠加公司“战略投入+规模效应不足”的双重压力，盈利拐点仍需等待。4723万亏损是“过去式”，国产替代订单能否转化为规模利润，才是2026年的胜负手。