【天风通信 】3月&4月金股-永鼎股份持续推荐：光与能源的合体，逻辑和卡位好，空间大！
1、光芯片：景气度需求持续上修、供给紧张。光芯片作为400g到3.2T纵向产品迭代+EML到硅光和CPO产品横向拓展交叉受益核心稀缺环节。因此，海外lumentum有订单有业绩龙头现货交易、国内定价走类期权交易逻辑。
测算和对标--鼎芯为海思光电团队创业多年，技术能力凸出，公司产能今年从4000万颗芯片产能扩张到7000万颗，几乎可对标源杰产能。源杰1000亿，永鼎持股鼎芯50%以上，可对应500亿；考虑源杰有旭创大客户保障满产满销，永鼎当前主要仍是剑桥订单放量突破，可再5折即250亿，而未来一旦有增量客户突破的边际客户，则会再触发上修市值弹性。
2、光棒光纤：永鼎为国内第五大光纤光缆老牌企业，当前450吨光棒、今年扩产到950吨（新增主要A2产能)，光纤产能3500万芯公里。对标亨通、长飞产能&市值可拍300-500亿，产能和涨价业绩弹性可拍明年光纤20亿以上利润300亿+市值。
3、高温超导材料弹性空间大。子公司东部超导前瞻布局高温超导带材，并采用国内独有的IBAD+MOCVD技术路线，产品性能优异，可用于可控核聚变战略方向。去年预计5000万收入，ASP为10万元／公里，为满足下游需求爆发，公司扩产规划为先到2万公里，未来5万公里，毛利率不弱于光芯片，未来潜在弹性空间巨大。
4、整体看，光芯片光纤和能源三大赛道景气度好、供给紧张、价格上涨趋势，公司蛰伏多年卡位好，
