A股市场当下处于震荡分化格局，短期底部基本探明，4月下旬或成环境改善关键窗口。节前受避险情绪和中东地缘冲突影响有波动，不过随着财报披露，资金转向基本面定价。
一季度A股三大股指收跌，上证指数跌1.94%，深证成指跌0.35%，创业板指跌0.57%，但韧性强，跌幅小于海外主要股指。投资者热情逆势高涨，3月新开户数达460.14万户，环比增82.38%，同比增50.10%。
市场内部分化明显，一季度石油石化、煤炭涨幅领先，消费与金融地产跌幅居前，3月ETF资金流向防御性板块。而且A股对全球股市影响从单向变双向，业绩和情绪能跨国传导，当然恐慌也会蔓延。