腾讯云涨价+混元大模型升级！腾讯算力产业链4只核心标的全拆解

腾讯2026年一季度宣布混元大模型全面升级，同时腾讯云算力价格上调15%-20%，AI算力需求持续爆发，腾讯产业链相关标的迎来业绩与估值双重提升，尤其是算力基建、液冷、IDC等细分领域，深度绑定腾讯的企业直接受益于行业红利。

腾讯AI产业链分为上游算力硬件（服务器、液冷设备、光模块）、中游IDC运营、下游大模型应用，其中为腾讯混元大模型提供算力支持的企业，将直接受益于腾讯云涨价与大模型迭代带来的算力需求增长。

核心标的全梳理

1. 浪潮信息（000977）：AI服务器绝对龙头，为腾讯混元大模型提供超50%算力支持，JDM模式深度绑定，腾讯云核心服务器供应商，2026年一季度AI服务器出货量同比增长超70%，社保基金、高盛等机构重仓持有，是腾讯AI算力核心受益标的。
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2. 英维克（002837）：腾讯数据中心战略合作伙伴，液冷技术大会协办方，为腾讯智算中心提供全链条液冷解决方案，深度绑定腾讯算力基建，2026年一季度来自腾讯的订单同比增长超150%，外资机构持续加仓，是腾讯液冷赛道核心标的。
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3. 数据港（603881）：承接腾讯混元大模型约30%推理算力，液冷技术领先，新增机柜全部采用液冷方案，腾讯核心IDC合作伙伴，上架率超85%，社保基金重仓持有，是腾讯AI算力IDC核心标的。
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4. 中科曙光（603019）：腾讯长三角AI算力枢纽承建方，承接混元大模型推理算力，浸没式液冷技术领先，全栈算力解决方案提供商，中央汇金、社保基金重仓持有，是腾讯算力基建核心合作伙伴。

风险提示

腾讯AI业务发展不及预期，云涨价效果不及预期，算力需求增长放缓，行业竞争加剧。

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