光通信十倍赛道再启！下一个中际、长飞，藏在这个核心细分

美股光通信龙头盘前大涨5%，行业景气度再确认：2028年产能已接近售罄，2026-2027年订单排满，本轮高景气周期至少延续5年。北美云厂商资本开支持续爆表，东京磷化铟器件工厂产能扩至12倍仍供不应求，光通信全产业链需求爆发已无悬念。

本轮行情核心机会不在模块整机，而在光模块上游卖铲人——罗博特科。光模块设备正迎来技术迭代、需求放量、产能转移、国产替代四重共振，其中光耦合设备价值量占比高达40%，是产业链最核心的增量环节。

2025年5月，罗博特科完成对德国FiconTEC（斐控泰克） 的并购并于Q2并表，一举拿下全球硅光设备制高点。FiconTEC为英伟达、博通、台积电等科技巨头核心供应商，硅光模块耦合设备市占率超80%，在高端硅光/CPO先进封装设备领域全球垄断，海内外无直接竞品，充分锁定AI算力时代的光互联设备红利。