年狂揽46亿代运营巨头，为何一年亏掉7999万？

丽人丽妆2025年亏损近8000万，不是偶然。这个靠给国际大牌做代运营的巨头，正被品牌方一步步挤出中国市场。它巅峰时手握60多个品牌，2020年营收冲到46亿，可现在连续两年亏损，2025年亏掉的钱够之前一个月的利润了。

代运营公司其实是“本地运营专家”，帮品牌解决开店、营销、客服等问题，这在大牌刚入中国时是刚需。但现在变天了，欧莱雅把兰蔻运营权收回，爱茉莉也收回运营权，大客户跑了。

丽人丽妆超98%收入还来自天猫，抖音增长46.63%却补不上天猫16.13%的下滑。品牌方宁愿自己养团队，也不愿把利润分给代运营。数据、利润分成、品牌形象，三个障碍让代运营的桥梁价值崩塌。

有人说拓展小品牌就行，但品牌方要的是直接和用户对话，不是找个中间商赚差价。当品牌方开始自己玩直播时，那些只会‘搬货’的公司，正在被时代甩在身后。